債券是什麼？小白也懂的債券入門教學｜債券怎麼買、投資風險一次看

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你有投資過債券嗎？債券是政府機關、企業或金融機構向大眾「借錢」的憑證，投資人購買債券後，就成為這些機構的「債主」。在債券到期前，發行人會依約定定期支付利息，到期再返還本金。

本文帶你從零開始了解債券的基本概念、購買方式、價格變動原因，以及投資債券時必懂的 6 大風險。

一、債券是什麼？

債券是一種「借據」，由政府或公司發行，向投資人借錢，並承諾在未來某日（到期日）償還本金，同時定期支付利息。

👉 簡單來說：

你買債券＝你借錢給政府或公司。

利息＝對方給你的報酬。

範例說明：

假設你買了一張面值 1,000 美元、票面利率 5%、到期日 2030 年的債券。

那麼每年你會收到 50 美元利息，到期再拿回 1,000 美元本金。

二、債券的運作方式

發行：政府或企業為籌資而發行債券。

購買：投資人購買債券，支付發行價。

利息支付：依約定定期發放利息（半年或一年一次）。

到期還本：到期日發行人償還本金。

三、債券常見名詞解釋

名詞	說明
面值（Par Value）	債券到期返還的金額，通常為 1,000 美元。
票面利率（Coupon Rate）	債券每年支付的利率，例如 5%。
到期日（Maturity Date）	償還本金的日期。
現價（Market Price）	市場上債券的即時價格，可高於或低於面值。
收益率（Yield）	實際報酬率，取決於購買價格與利息。

四、債券的種類與信用評級

（1）依發行機構分類

國債：中央政府發行，風險最低（如美國國債）。

地方政府債：地方政府發行，風險略高。

公司債：企業發行，收益高但風險也高。

零息債：不發利息，到期一次性還本。

（2）依信用評級分類

信用評級由 S&P、Moody’s 等機構評定：

信用等級	類別	說明
AAA	投資級最高	信用極佳（如美國國債）。
BBB 以上	投資級	可接受風險，適合保守型投資人。
BB 以下	高收益債（垃圾債）	風險高、報酬高，通常由信用評等較低的公司發行。

五、影響債券價格的 7 大因素

利率變動：利率上升 → 債券價格下跌。

信用風險：發行人評級下降 → 價格下跌。

通膨率：通膨升高 → 固定利息價值下降。

經濟景氣：衰退時債券漲、繁榮時債券跌。

市場情緒：恐慌時資金湧入債券避險。

到期期限：期限越長，對利率變動越敏感。

流動性與條款：交易活絡度與是否可贖回都會影響價格。

六、債券怎麼買？債券ETF與海外債券比較

通路	銀行	證券商	債券 ETF
投資門檻	約 5,000–10,000 美元	約 1,000 美元	數百美元即可
手續費	0–3%	0%	約 0.03–0.1%
價格透明度	低（銀行報價）	中	高（公開市場）
適合對象	資金充足者	中小資投資人	新手與小額分散投資者

💡 新手建議：

若資金有限，建議從債券 ETF 入門，債券 ETF 入門推薦（依市場區分）如：

ETF 名稱	代號	追蹤標的	特色說明
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF	TLT	美國長天期公債	受利率變化影響大，波動高但具避險特性。
iShares 7–10 Year Treasury Bond ETF	IEF	美國中期公債	風險與報酬介於短期與長期之間，適合穩健型投資人。
iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF	LQD	投資級公司債	收益率高於公債，信用風險相對可控。
iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF	HYG	高收益公司債（垃圾債）	風險高、報酬高，常見於進取型配置。
Vanguard Total Bond Market ETF	BND	美國整體債券市場	涵蓋政府、公債、公司債等多元標的，分散性高。
元大美債20年ETF	00679B	美國長期公債	台灣投資人最常見的債券 ETF，可用台幣直接購買。
國泰20年美債ETF	00795B	美國長期公債	以美元計價、追蹤ICE美國20年期以上公債指數。
富邦美債7–10年ETF	00865B	美國中期公債	利率敏感度中等，波動相對穩定。

📖延伸閱讀:債券 ETF 入門知識重點

主題	說明
1️⃣ 什麼是債券 ETF	債券 ETF 是把許多債券打包成一檔基金，像股票一樣能在市場上即時買賣。
2️⃣ 為什麼投資債券 ETF	不需大筆資金即可分散多檔債券，流動性高、入門門檻低。
3️⃣ 收益來源	主要來自利息（配息）與價格波動。
4️⃣ 常見風險	利率風險、匯率風險、信用風險、流動性風險。
5️⃣ 適合族群	想分散風險、穩定領息、或配置防禦型資產的投資人。

七、為什麼現在被認為是投資債券的好時機？

近年美國 10 年期公債殖利率突破 16 年新高，來到 4% 以上，使債券價格回落至 2008 年金融海嘯以來低點。對投資人來說，這是少見的「鎖高利率」時機。再加上市場預期美國將在未來降息，債券價格有潛在回升空間，吸引大量資金流入。

八、投資債券的 6 大風險

利率風險：利率上升時債券價格會下跌。

信用風險：發行人無法償債或支付利息的風險。

通膨風險：通膨侵蝕固定利息的購買力。

再投資風險：債券到期後只能以較低利率再投資。

流動性風險：市場買賣不活絡，難以脫手。

市場風險：整體經濟或政策變動導致價格波動。

💡 若是「可贖回債券（Callable Bond）」，還可能面臨提前贖回風險。

九、誰適合投資債券？

穩健型投資人：重視本金安全與穩定收益。

退休族：需要固定現金流來源。

分散風險者：用債券平衡股票部位波動。

短期資金管理者：想暫時安置閒錢、風險低者。

不過，若你追求高報酬、能承受波動，債券報酬可能相對不足。

十、債券投資的正確策略：ETF 分散＋股債平衡

投資單一債券成本高且資訊不透明，容易被隱藏費用吃掉。

若想兼顧報酬與風險，建議：

透過債券 ETF 分散上千檔標的；

搭配股票 ETF（如 VOO、VT）進行「股債配置」。

這樣能同時掌握長期股市上漲潛力，又利用債券降低波動。

✅ 總結

債券並非完全無風險，但透過合理配置與低成本工具（如 ETF），可以穩定現金流、降低波動，是打造長期投資組合的重要基石。